📉 Goldman'dan ve Citi'den Türkiye enflasyon yorumları

Günaydın.

12 Ağustos Pazartesi, Tepe Noktası Bülteni’ni 13 dakikada okuyabilirsin.

Türkiye'nin 18 spor dalında 102 sporcu ile yer aldığı 2024 Paris Olimpiyatları dün sona erdi. Türk sporcular 5 bronz ve 3 gümüş olmak üzere 8 madalya kazandı. Tüm sporcularımızı tebrik ederiz.

Türkiye'de bu hafta iş gücü istatistikleri, ödemeler dengesi, konut satışları, bütçe dengesi ve piyasa katılımcıları anketi açıklanacak.

Küresel piyasalar, ABD ekonomisine yönelik devam eden endişelerin etkisiyle geçen hafta karışık bir seyir izledi. Piyasalardaki belirsizlikler, resesyon endişeleri ve açıklanan ekonomik verilerle şekillendi. Bu hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verileri piyasalar için kritik önem taşıyor.

Serhat Başkurt haftanın ilk işlem günü öncesi piyasa yorumunu bizlerle paylaştı.

Keyifli okumalar.

• BİST 100 endeksi, günü yüzde 1.89 düşüşle, 9,907.38 puandan kapattı. Gün içerisinde en düşük 9,907.38, en yüksek 10,189.15 puanı gören BİST 100 endeksi, dünkü kapanışının (191.12) puan altına indi. Endeksin dolar bazında değeri ise 295.57$ seviyesinde bulunuyor.

✨Halka Arz Duyurusu;

Kıraç Galvaniz Telekomünikasyon Metal Makine İnşaat Elektrik Sanayi ve Ticaret AŞ #TCKRC

Talep Toplama Tarihleri: 14-15 Ağustos

Fiyat: ₺24,00

Satılacak Lot: 45.000.000

Halka Arz Büyüklüğü: ₺1.080.000.000

Dağıtım Yöntemi: Bireysele Eşit

💸 Geçen hafta yatırımcılarına en çok kazandıran hisseler;

KTLEV %22,95, BTCIM %4,73, THYAO %3,52, KOZAA %3,41, TUPRS %2,64

Kaynak: Finnet

Serhat Başkurt’un piyasa yorumu:

Fırtına sonrası sakin sulara doğru yol alırken piyasalardaki volatilite devam ediyor. BİST100, geçtiğimiz hafta %5,3 değer kaybetti. Hafta başı globalde yaşanan fırtına Türk piyasalarını da vurdu. Ayrıca Cuma günü gelen sanayi üretimi verisi de piyasalardaki satışın haftanın son günü derinleşmesine neden oldu. Perşembe günü enflasyon raporunu takip ettik. Piyasalar özellikle Temmuz ayı enflasyonunu geçici etkilere bağlasa da orta vadeli enflasyon tahminleri üzerinde belirsizlik devam ediyor. TCMB, hala enflasyon beklentilerinde bir değişikliğe gitmedi. 2 Ağustosla biten haftada TCMB brüt altın ve döviz rezervlerinde $2,4 milyarlık artış olduğunu gördük. Yabancıların aynı haftada hisse senedi tarafında $169 milyon çıkış yaptı. 1 Ocaktan bu yana baktığımızda yabancı yatırımcılar hisse senedi tarafında $1,3 milyar çıkış yapmış oldu. BDDK verilerine göre, Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesaplarından çıkışlar Ocak ayından bu yana en sert düzeyine ulaştı ve TL cinsi bakiyede 67,7 milyar TL’lik bir azalma yaşandı. Şu anda TL mevduatların toplam mevduat içindeki payı %52,2 seviyesinde bulunuyor. Bu veriler, piyasada likiditenin sıkılaştığı ve yatırımcıların TL’den çıkış yapma eğiliminde olduğunu görüyoruz. TL’nin hala değerli kalmasını enflasyonu baskılamak için olduğunu anlıyorum fakat artık bu politikanın yarardan fazla zarara neden olduğunu düşünüyorum.

Borsaya geldiğimizde satıcı ağırlıklı iki haftanın sonunda 97xx seviyelerinde piyasanın bir taban oluşturmasını bekliyorum. Genel olarak kötü majör finansalların da geride kalmasıyla piyasanın güç toplamasını bekliyorum. Pazartesi günü gelecek PGSUS finansallarında piyasadaki analistlerin konsolide beklentisinin fazla muhafazakar kaldığını düşünüyorum. PGSUS’un KAP’ta açıkladığı verilerine baktığımızda piyasa beklentisi üzerinde kar getirmesini bekliyorum. Buradaki dip oluşumu haftanın tamamına yayılabilir o yüzden küçük yükselişlerde aceleci davranıp yüklü pozisyona girmekten kaçınmak gerekiyor. En azından %20-25 bandında düşüşlerde fırsat kovalamak için güç bırakmalısınız.

İran ve İsrail arasındaki gerginlik hala devam ediyor. Tişa Beav gününe gelmiş olduğumuz için İran’dan bir karşı saldırı beklentisi piyasalarda arttı. Bu yüzden bugün piyasalar biraz çekimser fiyatlama gösterebilir.

Global tarafta fırtınanın azalmasıyla güvenli limanlardan sakin sulara çıkan traderlar Brent tarafında tekrardan alıcı olmaya başladı. Japon Yen’inin tekrardan değer kaybetmesi yatırımcıların düşük faiz oranlarıyla YEN borç alarak daha yüksek getiri sağlayan varlıkları satın aldıkları popüler carry trade işlemlerinde yaşanan çözülmeyi de durdurduğu gördük. Global tarafta bu hafta toparlanmalar devam edecektir. Tabi önümüz ABD seçimleri ayrıca manşetlerdeki değişme hızına baktığımızda bizi yılsonuna kadar volatilitenin yüksek olduğu bir piyasa bekliyor.

Herkese iyi haftalar…

TÜRKİYE GÜNDEMİ

Goldman Sachs ekonomistleri Başak Edizgil ve Clemens Grafe, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yılın 3. Enflasyon Raporu sonrası yaptığı açıklamaları değerlendirdi. Raporda, TCMB'nin 2024, 2025 ve 2026 yılları için enflasyon tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapmadığı belirtildi. Enflasyonun 2024 sonunda yüzde 36’ya gerileyeceği öngörülürken, risklerin yukarı yönlü olduğu vurgulandı. Haziran ve Temmuz aylarında görülen aşağı yönlü enflasyon sürprizinin, ekonomik aktivitedeki yavaşlama ve hanehalkının enflasyon beklentilerindeki iyileşmeyle yılın kalanında sert bir yavaşlamayı desteklemesi bekleniyor.

Citi analistleri Gültekin Işıklar ve İlker Domaç ise TCMB'nin 2025 yılı için güçlü bir dezenflasyon öngördüğünü belirtti. TCMB'nin Kasım ayına kadar faizlerde bir değişiklik yapmayacağını tahmin eden analistler, yıl sonu politika faizi beklentilerini yüzde 45 olarak açıkladı. TCMB Başkanı Fatih Karahan, enflasyon tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapmadıklarını ifade ederek, 2024 sonunda enflasyonun yüzde 38’e düşeceğini ve 2025 ile 2026 tahminlerinin sırasıyla yüzde 14 ve yüzde 9 olarak kaldığını duyurdu. Karahan, sıkı para politikasını fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdüreceklerini vurguladı.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), haziran ayına ilişkin sanayi üretim endeksi verilerini açıkladı. Verilere göre, takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi haziranda geçen yılın aynı ayına göre yüzde 4,7 azaldı. Bu düşüş, özellikle imalat sanayi endeksindeki yüzde 6,9'luk azalıştan kaynaklandı. Buna karşılık, madencilik ve taş ocakçılığı ile elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörlerinde sırasıyla yüzde 8,6 ve yüzde 15,2 artış gözlemlendi.

Aylık bazda ise, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi, bir önceki aya kıyasla yüzde 2,1 azaldı. Bu dönemde madencilik ve taş ocakçılığı sektörü endeksi yüzde 1,8, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi ise yüzde 7,8 artarken, imalat sanayi endeksi yüzde 3,1 geriledi.

DÜNYA GÜNDEMİ

Ukrayna ordusunun 7 Ağustos'ta Rus Kursk bölgesine başlattığı saldırılar sonrasında, Rusya-Ukrayna orduları arasındaki şiddetli çatışmaların bir parçası olarak Ukrayna'nın Suca doğalgaz giriş noktasına da saldırdığı iddia edildi. Suca, Rus gazının Ukrayna'ya tek giriş noktası olmasının yanı sıra Avrupa Birliği'ne gaz sevkiyatında da kritik bir rol oynuyor. ING Think'in verilerine göre, bu noktadan günlük yaklaşık 42 milyon metreküp doğalgaz akışı gerçekleşiyor.

Savaş nedeniyle Suca bölgesinden gaz transitinde aksama riski, gaz fiyatlarını artırdı. Avrupa'daki sanal doğalgaz ticaret noktası TTF'de Eylül vadeli kontratların fiyatı, çatışmaların etkisiyle haftayı 40,4 euro ile kapattı ve son 8 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ekim ve Kasım vadeli kontratlar da sırasıyla 40,9 euro ve 42,8 euroya yükseldi. Analistler, Ukrayna üzerinden doğalgaz transit anlaşmasının bu yıl sonunda bitmesinin piyasa için önceden öngörülmüş olsa da, çatışmalar nedeniyle erken bir kesintinin sistem üzerinde şok etkisi yaratabileceğini belirtiyor. Rus enerji şirketi Gazprom'un temsilcisi Sergey Kupriyanov, çatışmaların gaz ve LNG fiyatlarında artışa neden olduğunu ve fiyatların yükseliş eğiliminin süreceğini ifade etti.

FED'den yapılan açıklamaya göre, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) 2025 ve 2026 yıllarında da yıllık sekiz toplantı düzenleyecek. 2025'te FOMC toplantıları 28-29 Ocak, 18-19 Mart, 6-7 Mayıs, 17-18 Haziran, 29-30 Temmuz, 16-17 Eylül, 28-29 Ekim ve 9-10 Aralık tarihlerinde yapılacak. 2026'da ise toplantılar 27-28 Ocak, 17-18 Mart, 28-29 Nisan, 16-17 Haziran, 28-29 Temmuz, 15-16 Eylül, 27-28 Ekim ve 8-9 Aralık tarihlerinde gerçekleştirilecek. Ayrıca, 2027'nin ilk FOMC toplantısı 26-27 Ocak tarihlerinde yapılacak.

Açıklamada, her FOMC toplantısının ikinci gününde politika karar metninin yayımlanacağı ve ardından Fed Başkanının basın toplantısı düzenleyeceği belirtildi. Bu yılın geri kalanında ise FOMC'nin toplantıları 17-18 Eylül, 6-7 Kasım ve 17-18 Aralık tarihlerinde yapılacak.

BİST

Vestel, enerji depolama alanında önemli bir adım atarak, Çin’in önde gelen enerji şirketlerinden Hiconics Eco-energy Technology ile stratejik bir iş birliği anlaşması imzaladı. Bu anlaşma, Türkiye ve Avrupa pazarlarında ev tipi batarya çözümleri üzerine odaklanacak. Vestel Mobilite Genel Müdürü Hakan Kutlu, bu iş birliğinin evlerde güneş enerjisini depolayarak enerji bağımsızlığını artırmayı ve elektrik faturalarını düşürmeyi hedeflediğini açıkladı. Ayrıca, sistemin kesintiler sırasında güvenilir bir yedek güç sağlaması ve çevresel sürdürülebilirliği teşvik etmesi bekleniyor.

Hiconics, 2003 yılında kurulmuş ve enerji depolama ile fotovoltaik invertörler konusunda uzmanlaşmış bir şirkettir. 2020 yılında Midea Group’a katılan Hiconics, dünya çapında 30’dan fazla ülkeye ürün ve hizmet sunmaktadır. Vestel’in bu iş birliği, enerji depolama çözümleri alanında küresel pazarda daha güçlü bir oyuncu olma stratejisinin bir parçası olarak görülüyor. Türkiye ve Avrupa’daki enerji bağımsızlığı ve sürdürülebilirlik hedeflerine katkı sağlayacak bu iş birliği, enerji depolama sistemlerinin yaygınlaşmasını destekleyecek.

Yarın görüşmek üzere